Der Deal spiegelt eine Verschiebung darin wider, wie Investoren Unternehmen wie Castrol wahrnehmen — weniger als Konsumgütermarken, sondern eher als industrielle Infrastruktur, die in die globale Wirtschaft eingebettet ist.
Stonepeak, eine US-Investmentgesellschaft, die sich auf Infrastruktur- und Real-Asset-Geschäfte spezialisiert hat, hat sich darauf geeinigt, eine beherrschende Beteiligung an Castrol zu erwerben, eines der weltweit größten Schmierstoffunternehmen, in einer Transaktion, die das Unternehmen mit etwa 10,1 Milliarden US-Dollar (8,49 Milliarden Euro) bewertet.
Die Partnerschaft ist neuartig. Castrol ist eine hundert Jahre alte Industriemarke, die lange mit Ölkonzernen, Massenmarkt-Autofahrern und der physischen Maschinerie der globalen Wirtschaft verbunden war.
Unterdessen operieren Unternehmen wie Stonepeak typischerweise im Hintergrund, kaufen Anteile an Mautstraßen, Pipelines, Häfen und Rechenzentren, statt an verbraucherorientierten Marken.
Die Transaktion vereint zwei Welten, die selten öffentlich aufeinandertreffen: einen bekannten Namen mit industriellem Erbe und eine Private-Equity-Firma, die besser dafür bekannt ist, die Infrastruktur hinter den Kulissen zu besitzen.
Wie der Deal strukturiert ist
Im Rahmen der Vereinbarung wird Stonepeak eine beherrschende Mehrheitsbeteiligung an Castrol von BP erwerben, das die Marke seit mehr als zwei Jahrzehnten besitzt.
BP wird eine Minderheitsbeteiligung von 35% behalten, während das Canada Pension Plan Investment Board (CPP Investments) bis zu 1,05 Milliarden USD (€891 Mio.) investieren wird, wodurch es indirekt an dem Unternehmen beteiligt ist.
Castrol gehört zu den größten Schmierstoffproduzenten der Welt und beliefert Kunden in rund 150 Ländern mit Motorölen, Industrieflüssigkeiten und Schmierfetten.
Seine Produkte finden Anwendung sowohl im Verbraucherautomobilmarkt als auch in der Schwerindustrie, in der Fertigung und in Energiesystemen.
Obwohl Castrol vor allem für Motoröle bekannt ist, hat Castrol auch Schmierstoffe für die Luftfahrt, Raumfahrtmissionen und professionellen Motorsport geliefert und positioniert sich zunehmend für Wachstum im Bereich elektrischer Fahrzeuge und datenintensiver Infrastruktur.
Stonepeak verwaltet rund 80 Milliarden USD (€67,9 Mrd.) an Vermögenswerten und konzentriert sich auf langfristige Investitionen in das, was es als „defensive“ Infrastruktur- und Real-Asset-Geschäftsbereiche bezeichnet, einschließlich Energie, Verkehr, Logistik und digitale Infrastruktur.
Der Castrol-Einkauf gehört zu den größten energierelierten Investitionen des Unternehmens bislang.
„Schmierstoffe sind ein unverzichtbares Produkt, das für das sichere und effiziente Funktionieren nahezu jedes Fahrzeugs, jeder Maschine und jedes industriellen Prozesses weltweit unerlässlich ist“, sagte Anthony Borreca, Senior Managing Director und Co-Head Energy bei Stonepeak.
Die Transaktion unterstreicht auch, wie privates Kapital tiefer in Teile der Wirtschaft vordringt, an die die meisten Verbraucher nie denken, auf die sie jedoch jeden Tag angewiesen sind.
Ikonische Marke mit Erbe
Infrastrukturfonds und von Pensionsfonds unterstützte Investoren zeigen zunehmend Interesse an Industrieunternehmen, die still hinter Verkehrsnetzen, Fertigungsstraßen und Energiesystemen stehen — oft mit weniger öffentlicher Kritik als politisch sensiblere Sektoren.
„Das 126-jährige Erbe von Castrol hat eine führende Marktposition, eine ikonische Marke und ein Portfolio differenzierter Produkte geschaffen, die ihren Kunden einen bedeutenden Nutzen bieten“, fuhr Borreca fort.
Für BP ermöglicht der Deal die Beschaffung von Kapital, während es seine Exponierung gegenüber einem Geschäft behält, das profitabel und strategisch relevant bleibt, auch während der Ölkonzern sein Portfolio neu ausrichtet.
„Wir freuen uns sehr, Stonepeak als Partner bei Castrol an unserer Seite zu haben. Stones Peak’s Kapitalunterstützung, die Expertise im Energiesektor und die Erfahrung in der Zusammenarbeit mit ähnlichen Unternehmen, die wesentliche Dienstleistungen anbieten, werden dem Unternehmen enorm dabei helfen, zu innovieren und zu wachsen“, sagte Michelle Jou, weltweite Geschäftsführerin von Castrol.
„Diese Transaktion spiegelt unser Engagement wider, in die Zukunft zu investieren und neue Wachstums- und Erfolgschancen bei Castrol zu schaffen, und wir sind stolz darauf, dass Stonepeak unsere Vision für das Unternehmen teilt, während wir den nächsten Schritt auf unserer Reise gehen.“
CPP Investments sagte, Castrol sei gut positioniert, um von Veränderungen im globalen Energiesystem zu profitieren.
„Castrol ist ein hochwertiges, global tätiges Unternehmen im Herzen der Energie- und Industrieökonomie“, sagte Bill Rogers, Geschäftsführer und Leiter der Abteilung Nachhaltige Energien bei CPP Investments.
„Seine bahnbrechenden Innovationen und die Premium-Markenposition positionieren es gut für eine wachsende Rolle in aufkommenden Anwendungen, von Elektrofahrzeugen bis hin zu Rechenzentren.“
Es wird erwartet, dass der Abschluss der Transaktion bis Ende 2026 erfolgt, vorbehaltlich behördlicher Genehmigungen. Mit dem Abschluss würde zudem eine obligatorische Übernahmeofferte für die öffentlichen Aktionäre von Castrol India ausgelöst.
