Iberische Volkswirtschaften übertreffen ihre Peers, gestützt durch starke inländische Ausgaben und florierende Industrien.
Spanien und Portugal zeichneten sich erneut als eine der führenden Volkswirtschaften der Eurozone im vierten Quartal 2025 aus.
Beide iberischen Länder verzeichneten im letzten Quartal ein BIP-Wachstum von 0,8% – mehr als doppelt so hoch wie der Durchschnitt der Eurozone von 0,3% im gleichen Zeitraum, laut vorläufigen Schätzungen von Eurostat.
Spanien verzeichnete seine stärkste wirtschaftliche Expansion in einem Jahr, wobei das Bruttoinlandsprodukt im vierten Quartal gegenüber dem vorangegangenen Dreimonatszeitraum um 0,8% stieg.
Dies lag über dem Wachstum von 0,6% im dritten Quartal und übertraf die Schätzungen von 0,6%.
Spanien wuchs 2025 um 2,8%, deutlich mehr als der Eurozonen-Durchschnitt von 1,5%. Damit liegt das Land deutlich vor größeren Nachbarn wie Deutschland, das lediglich um 0,4% expandierte, und Frankreich, das ein jährliches Wachstum von 1,1% verzeichnete.
Die Inlandsnachfrage war erneut der wichtigste Wachstumsmotor Madrids.
Der Konsum der Haushalte stieg im Quartal um 1,0%, was wesentlich zum Gesamtwachstum beitrug. Investitionen nahmen ebenfalls um 1,7% zu, während die öffentlichen Ausgaben insgesamt stabil blieben und nur um 0,1% zulegten.
Der Tourismus spielt weiterhin eine Schlüsselrolle bei der Unterstützung der spanischen Dienstleistungsaktivität, die im Quartal um 0,8% wuchs. Auch der Bau sektor leistete einen bemerkenswerten Beitrag, da die Produktion um 2,1% zunahm. Niedrigere Energiepreise und eine sich abschwächende Inflation haben dazu beigetragen, das Verbrauchervertrauen zu stärken und die Ausgaben zu fördern.
Portugal wuchs im vierten Quartal ebenfalls um 0,8%, entsprechend seiner Leistung der vorangehenden drei Monate und übertraf die Markterwartung von 0,5%.
Auf Jahresbasis wuchs die portugiesische Wirtschaft 2025 um 1,9%. Zwar ist dies leicht niedriger als die 2,1% im Jahr 2024, bleibt jedoch deutlich über dem Eurozonen-Durchschnitt.
Allerdings unterschied sich die Struktur des Wachstums von dem seines iberischen Nachbarn.
Die portugiesische Wirtschaft wurde vor allem durch eine Verbesserung der Handelsbilanz getragen. Ein deutlicher Rückgang der Einfuhren, insbesondere von Erdölprodukten, half, die schwächere Binnen Nachfrage auszugleichen und trieb das gesamte Output positiv voran.
Wachstum bleibt uneinheitlich in der Eurozone
Während Spanien und Portugal sich besser schlugen, bleibt das Gesamtbild in der Eurozone gemischt.
Der Währungsblock verzeichnete im vierten Quartal ein Wachstum von 0,3%, das dem Ergebnis des vorherigen Quartals entspricht und leicht über den Erwartungen von 0,2% liegt.
Unter den Mitgliedstaaten mit verfügbaren Daten verzeichnete Litauen die stärkste Quartalszunahme von 1,7%, gefolgt von Spanien und Portugal. Irland war das einzige Land, das im Quartal um 0,6% zurückging.
Auf Jahresbasis wuchs die Eurozone-Wirtschaft um 1,5%, gegenüber 0,9% im Jahr 2024; die Dynamik dürfte laut Prognosen der Europäischen Kommission jedoch auf 1,2% im Jahr 2026 abschwächen.
Unter den großen Volkswirtschaften wuchs Deutschland gegenüber dem Vorquartal um 0,3% – das stärkste Ergebnis seit drei Quartalen, da Konsumenten- und Staatsausgaben zulegten.
Italien verzeichnete ebenfalls eine leichte Beschleunigung auf 0,3%, während Frankreich einen moderaten Anstieg von 0,2% verzeichnete, der durch schwächere Investitionen und Bestandsdynamiken belastet war.
„Das BIP-Wachstum Italiens lag unter dem von Spanien, im Einklang mit dem von Deutschland und etwas höher als das von Frankreich“, sagte Nicola Nobile, Chefvolkswirt Italien bei Oxford Economics, in einer Mitteilung.
„Die heutige Zahl beschleunigte sich zwar gegenüber dem Vorquartal, verändert aber nicht die Einschätzung einer Wirtschaft, die sich im Einklang mit ihrer begrenzten Potenzialwachstumsrate entwickelt“, fügte er hinzu.
Die breitere Europäische Union wuchs gegenüber dem Vorquartal um 0,3%, was der vierteljährlichen Leistung der Eurozone entspricht. Auf Jahresbasis expandierte die EU um 1,6%, leicht höher als der Währungsblock.
Der Arbeitsmarkt bleibt eine Quelle der Stärke
Trotz der gemischten wirtschaftlichen Entwicklung zeigen der Arbeitsmarkt in der Eurozone weiterhin Anzeichen einer Verbesserung.
Die Arbeitslosenquote fiel im Dezember auf 6,2%, den niedrigsten Stand seit Anfang 2008. Das ist ein Rückgang gegenüber 6,3% im November und im gleichen Monat des Vorjahres.
In der breiteren Europäischen Union blieb die Arbeitslosenquote bei 5,9%. Eurostat schätzt, dass am Jahresende 10,8 Millionen Menschen in der Eurozone arbeitslos waren, das sind 61.000 weniger als im November.
A uch die Jugendarbeitslosigkeit sank leicht. Die Arbeitslosenquote für Personen unter 25 Jahren in der Eurozone fiel im Dezember auf 14,3% nach 14,4% im Vormonat.
